近期，國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)行情延續(xù)疲態(tài)，價(jià)格持續(xù)下探。當(dāng)前，55%粉主流地區(qū)出廠價(jià)在3000元/噸附近，市場(chǎng)交投氛圍冷清，新單成交稀少，價(jià)格較為混亂，部分更低價(jià)位貨源早有出現(xiàn)，實(shí)際成交價(jià)格依商談而定。盡管原料成本居高不下，磷酸一銨工廠裝置開工率也呈下降趨勢(shì)，但下游需求持續(xù)低迷，市場(chǎng)缺乏利好因素支撐，整體行業(yè)仍深陷困境。
缺乏利好支撐，行情疲弱下行
目前，國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)維持弱勢(shì)下行趨勢(shì)，其中華中區(qū)域55%粉出廠價(jià)3000元/噸左右，四川55%粉出廠2950元/噸附近，云南55%粉出廠價(jià)2900-2950元/噸，實(shí)際成交保持商談。上游原料市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下滑，磷礦及硫磺報(bào)價(jià)持穩(wěn)，合成氨價(jià)格小幅下探（成本構(gòu)成中占比較?。w來看，磷酸一銨工廠成本仍處高位，運(yùn)營(yíng)壓力猶存。當(dāng)前部分工廠尚存前期訂單待交付，大型企業(yè)報(bào)價(jià)因而暫無明顯波動(dòng)。下游復(fù)合肥市場(chǎng)冬儲(chǔ)進(jìn)展依舊緩慢，產(chǎn)品去庫(kù)存艱難，庫(kù)存積壓態(tài)勢(shì)加劇，致使企業(yè)采購(gòu)原料態(tài)度謹(jǐn)慎，磷酸一銨市場(chǎng)新單交投寡淡，價(jià)格雖有下探趨勢(shì)，但仍難以激發(fā)下游采購(gòu)意愿，整體交易氣氛較為低迷。
供應(yīng)減需求弱，企業(yè)產(chǎn)銷繼續(xù)承壓
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，上周（20241227-20250102）國(guó)內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率50.61%，較上周下降1.94%，同比下降3.64個(gè)百分點(diǎn)。其中，湖北部分工廠、河南、云南以及江蘇個(gè)別工廠進(jìn)入停產(chǎn)檢修中。整體供應(yīng)面繼續(xù)縮減，而需求未見好轉(zhuǎn)，短時(shí)繼續(xù)缺乏有效的利好支撐，在情緒面偏弱的運(yùn)行下，行情弱勢(shì)下行趨勢(shì)，市場(chǎng)新低價(jià)格并未吸引太多成交出現(xiàn)。
隆眾數(shù)據(jù)顯示，在 2025 年第 1 周（20241227 - 20250102），國(guó)內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)能利用率降至40.87%，環(huán)比下滑0.75%。對(duì)國(guó)內(nèi)32家主流復(fù)合肥企業(yè)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明，其庫(kù)存達(dá)81.02萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.62萬噸，漲幅為2.04%。由于下游經(jīng)銷商提貨積極性不高，國(guó)內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存持續(xù)攀升，這不僅使復(fù)合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，還累及對(duì)磷酸一銨的采購(gòu)積極性，新訂單成交稀少，磷酸一銨企業(yè)的生產(chǎn)與銷售面臨重壓，價(jià)格被迫下行。湖北大型企業(yè)最新55%粉出廠價(jià)為3050元/噸，較上次價(jià)格下調(diào)100元/噸。憑借水運(yùn)優(yōu)勢(shì)，該價(jià)格較現(xiàn)階段市場(chǎng)送到價(jià)低約50元/噸左右。
料價(jià)格居高，企業(yè)虧損加重
截止1月2日，原料磷礦石仍維持高位運(yùn)行，湖北礦企多數(shù)進(jìn)入休采狀態(tài)，當(dāng)?shù)?nbsp;28%品位船板含稅成交價(jià)維持在980-1000元/噸，25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸；長(zhǎng)江港硫磺顆粒自提價(jià)1565元/噸；湖北硫酸送到價(jià)400-430元/噸；合成氨維持窄幅調(diào)整。按照理論計(jì)算公式可測(cè)算，磷酸一銨成本約3149元/噸，環(huán)比降15元/噸。雖然成本在下降，但磷酸一銨價(jià)格也在回落，以55粉出廠價(jià)3000元/噸來算，此時(shí)企業(yè)理論毛利潤(rùn)約-149元/噸附近，環(huán)比繼續(xù)降35元/噸。因各廠家成本測(cè)算及生產(chǎn)原料調(diào)整不同（有的部分自由，有的全部外采），以及部分企業(yè)磷礦石品位不一，因此各廠差異較大，因此利潤(rùn)計(jì)算亦有不同。
需求持續(xù)低迷， 短期跌勢(shì)猶存
1、供應(yīng)方面：下周國(guó)內(nèi)磷酸一銨周度產(chǎn)量預(yù)期在19萬噸附近，周度產(chǎn)量將繼續(xù)下降1.55個(gè)百分點(diǎn)。
2、需求方面：下周復(fù)合肥開工率小幅下降，局部受走貨持續(xù)欠佳以及原料走勢(shì)偏弱拖累，裝置運(yùn)行負(fù)荷繼續(xù)下調(diào)，對(duì)磷酸一銨的需求繼續(xù)顯弱。
3、原料方面：磷礦石保持平穩(wěn)；硫磺外盤居高，持貨商保持堅(jiān)挺；硫酸價(jià)格有下降預(yù)期，成本水平仍維持高位窄調(diào)。
結(jié)論：當(dāng)下，下游復(fù)合肥冬儲(chǔ)備肥進(jìn)度持續(xù)延后，從現(xiàn)階段情況來看，春節(jié)前的發(fā)運(yùn)節(jié)奏依然遲緩。同時(shí)，尿素價(jià)格尚未止跌企穩(wěn)，而磷元素價(jià)格仍處高位，另外復(fù)合肥企業(yè)庫(kù)存壓力未減，裝置開工率持續(xù)下滑。在終端拿貨積極性欠佳的形勢(shì)下，復(fù)合肥企業(yè)對(duì)磷酸一銨的采購(gòu)態(tài)度依舊謹(jǐn)慎。所以，盡管磷酸一銨生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，工廠盡量挺價(jià)，但短期內(nèi)市場(chǎng)需求難有起色，大廠新定價(jià)也未能有效激發(fā)采購(gòu)熱情，價(jià)格下跌趨勢(shì)猶存。不過，鑒于成本端維持高位運(yùn)行，價(jià)格跌幅或許有限。(來源：隆眾資訊)
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