2022年全球化肥市場(chǎng)激流動(dòng)蕩，氮磷鉀價(jià)格暴漲暴跌，貿(mào)易流向發(fā)生改變，通脹加息、對(duì)俄制裁共同影響了2022年全球大宗商品和化肥的價(jià)格。埃及大顆粒尿素在3月底一度上漲到1150美元/噸，摩洛哥磷酸二銨的價(jià)格同期上漲到1260美元/噸，東南亞氯化鉀價(jià)格6月中旬一度攀升到1100美元/噸。截至11月24日，埃及大顆粒尿素跌到了565~575美元/噸，東南亞氯化鉀價(jià)格跌到630~750美元/噸。
12月8日，ARGUS首席分析師解方在“第二十三屆國(guó)產(chǎn)高濃度磷復(fù)肥產(chǎn)銷會(huì)”上作了題為《激流動(dòng)蕩下的全球化肥市場(chǎng)》的報(bào)告，深度剖析了全球化肥市場(chǎng)暴漲暴跌背后的原因，以及2023年全球化肥市場(chǎng)走勢(shì)。
全球大宗商品
價(jià)格波動(dòng)明顯 后市不確定性加大
2022年主要非能源大宗商品市場(chǎng)進(jìn)入下降通道。一季度加息前，價(jià)格呈上揚(yáng)走勢(shì)，二季度美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致大宗商品市場(chǎng)承壓，三季度7月份黑海糧食外運(yùn)協(xié)議達(dá)成，糧食價(jià)格暴跌，受加息影響，主要非能源大宗商品市場(chǎng)大幅下跌，四季度加息對(duì)大宗商品市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)影響，但效果開(kāi)始減弱，而經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂成為主要影響因素。11月初，俄羅斯暫停黑海糧食外運(yùn)協(xié)議，給后市帶來(lái)不確定性。
2022年主要能源商品價(jià)格劇烈波動(dòng)。從北海布倫特原油價(jià)格、澳大利亞煤炭?jī)r(jià)格以及歐洲天燃?xì)鈨r(jià)格來(lái)看，一季度加息前價(jià)格瘋狂上漲，疊加2月份以后俄烏沖突帶來(lái)的一些巨大影響，導(dǎo)致能源價(jià)格飛漲。二季度以后，美聯(lián)儲(chǔ)加息，能源產(chǎn)品市場(chǎng)承壓。三季度到四季度加息對(duì)于能源商品市場(chǎng)影響開(kāi)始減弱，而政治因素推動(dòng)能源商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，甚至超過(guò)了加息的影響。
2022年主要化肥品種價(jià)格走向下行通道。中東大顆粒尿素價(jià)格、摩洛哥二銨價(jià)格以及溫哥華氯化鉀價(jià)格走勢(shì)基本一致，1—2月份基本上消化加息的預(yù)期，并且由于季節(jié)性的影響導(dǎo)致需求減少，從而導(dǎo)致價(jià)格疲軟，3月份開(kāi)始俄烏沖突影響顯現(xiàn)，價(jià)格暴漲，而美聯(lián)儲(chǔ)加息效應(yīng)被淹沒(méi)。5月份以后，全球化肥價(jià)格走向下行通道。
尿 素
全球需求疲軟 成交價(jià)格走低
中東地區(qū)大顆粒尿素價(jià)格以及液化天然氣價(jià)格在1—2月份受到中東天然氣價(jià)格下跌的影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)可能加息的影響，需求遲緩，價(jià)格下跌。3月份，受俄烏沖突影響，液化天然氣價(jià)格推高，俄羅斯尿素出口受到影響，導(dǎo)致尿素價(jià)格大漲。4—5月份，由于美國(guó)液化天然氣出口大增，緩解了全球天然氣供應(yīng)的緊缺狀態(tài)，導(dǎo)致中東液化天然氣價(jià)格下跌，另外疊加加息對(duì)于市場(chǎng)壓抑，總體上來(lái)說(shuō)，尿素價(jià)格處于下跌通道。三季度天然氣價(jià)格暴漲，導(dǎo)致歐洲部分國(guó)家停產(chǎn)，中國(guó)出口受到限制，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)價(jià)格處于上漲通道。10月份歐洲天然氣價(jià)格大跌，部分尿素工廠復(fù)產(chǎn)，需求減緩，價(jià)格大幅下跌。11月初天然氣價(jià)格回升，但幅度有限，截至目前，歐洲天然氣價(jià)格為37美元/mnBtu，這對(duì)尿素的價(jià)格支撐力小于供應(yīng)增加的影響。
Argus對(duì)于尿素的貿(mào)易供求關(guān)系進(jìn)行分析后得出結(jié)論，12月份全球尿素供求關(guān)系偏緊，2023年1月份，由于天然氣供應(yīng)問(wèn)題，導(dǎo)致全球尿素供應(yīng)略顯不足。2023年前三季度供應(yīng)量會(huì)逐漸增加，供應(yīng)過(guò)剩會(huì)逐步顯現(xiàn)，尤其是三季度以后，由于新增產(chǎn)能的涌現(xiàn)，會(huì)對(duì)供求關(guān)系產(chǎn)生較大影響。
價(jià)格方面，2023年1—2月份可能會(huì)由于天然氣供應(yīng)減少導(dǎo)致供應(yīng)偏緊，價(jià)格堅(jiān)挺。二季度全球需求量略顯疲軟，基本上僅剩北美的需求，供應(yīng)過(guò)剩，價(jià)格下跌。三季度將有480萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能投產(chǎn)，包括印度的兩套130萬(wàn)噸/年產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，印標(biāo)數(shù)量減少，供應(yīng)過(guò)剩明顯，導(dǎo)致尿素價(jià)格進(jìn)一步下跌。
磷 肥
新增產(chǎn)能涌現(xiàn) 市場(chǎng)壓力較大
今年1—2月份，加息前磷肥市場(chǎng)相對(duì)平均，3—4月中旬，受俄烏沖突影響，OCP由于原料供應(yīng)問(wèn)題減產(chǎn)，再加上俄羅斯磷肥發(fā)運(yùn)受阻，導(dǎo)致磷酸二銨價(jià)格迅速拉升，從800美元/噸左右上漲到1600美元/噸。價(jià)格的暴漲造成了對(duì)需求的減速，需求的疲軟和推遲又帶來(lái)供應(yīng)過(guò)剩，再加上俄羅斯出口得以持續(xù)，從而導(dǎo)致二銨價(jià)格持續(xù)下跌。7月份，硫磺價(jià)格暴跌拉低了二銨的生產(chǎn)成本，磷酸二銨價(jià)格進(jìn)一步下跌。11月初，印度削減了到明年3月份Rabi季節(jié)二銨補(bǔ)貼3%，相當(dāng)于磷肥價(jià)格585美元/噸，但市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)水平，這給未來(lái)市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。立陶宛在9月中旬至11月中旬裝置停車，Ma'aden在10月份至11月份停車40~50天。但中國(guó)11月份增加了磷肥出口配額，但由于需求有限，價(jià)格難以上漲。
磷肥貿(mào)易方面，磷肥價(jià)格的上漲導(dǎo)致了磷肥需求減少。1—10月份，世界二銨總貿(mào)易量是830萬(wàn)噸，比去年同期減少了31%，降幅較大。磷酸一銨總貿(mào)易量是850萬(wàn)噸，較去年同期減少22%。磷酸一銨和磷酸二銨的進(jìn)口國(guó)家，進(jìn)口量同比大幅減少，只有印度增加，主要原因是印度2021年進(jìn)口量?jī)H有300多萬(wàn)噸，對(duì)于二銨來(lái)說(shuō)，正常進(jìn)口量在500萬(wàn)噸左右。2022年磷肥的貿(mào)易量處于萎縮狀，反應(yīng)到農(nóng)民身上，全球的高濃度磷肥有被低濃度磷肥替代的趨勢(shì)。在這種情況下，磷肥的新增產(chǎn)能還在涌現(xiàn)。今年四季度，印度預(yù)計(jì)分別有兩套30萬(wàn)噸磷酸二銨和60萬(wàn)噸復(fù)合肥裝置投產(chǎn)，哈薩克斯坦有一套50萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，今明兩年，摩洛哥OCP有近400萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)。已經(jīng)過(guò)剩的磷酸二銨市場(chǎng)，磷肥的市場(chǎng)又增加了新產(chǎn)能，對(duì)明年的磷肥市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生較大壓力。
那么當(dāng)前主要的支撐在哪里？對(duì)此，解方表示，實(shí)際上磷肥價(jià)格的支撐點(diǎn)落在磷礦石身上，如果磷礦石價(jià)格跌不下來(lái)，磷肥的價(jià)格依舊不可能再跌回到2019年之前的水平。
Argus對(duì)于未來(lái)二銨貿(mào)易分析結(jié)果顯示，12月份貿(mào)易供求關(guān)系處于相對(duì)偏緊的狀態(tài)，2023年1月份以后，供應(yīng)量逐步增加，處于供大于求的狀態(tài)。尤其是明年三季度以后，隨著新增產(chǎn)能的釋放，供應(yīng)量的增加會(huì)更大，也就是供大于求會(huì)更為顯著?；谶@種判斷，Argus認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)月磷酸二銨的價(jià)格基本上是沿著下降的通道。
鉀 肥
供應(yīng)鏈面臨挑戰(zhàn) 價(jià)格更為堅(jiān)挺
鉀肥的價(jià)格和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格緊密相連，芝加哥交易所數(shù)據(jù)顯示，今年小麥、玉米、大豆的價(jià)格自2018年以來(lái)處于價(jià)格最高水平，俄羅斯和烏克蘭都是主要的糧食生產(chǎn)國(guó)，烏克蘭又是全球小麥的主要供應(yīng)商。今年鉀肥市場(chǎng)與氮肥、磷肥市場(chǎng)有所不同，主要的區(qū)別在于今年3月份后價(jià)格開(kāi)始爬升，但實(shí)際上不能說(shuō)明太多問(wèn)題，總的來(lái)說(shuō)，2022年鉀肥價(jià)格還是沿著下降通道。今年3—6月份，受到俄烏沖突，對(duì)俄羅斯及白俄羅斯制裁和糧食價(jià)格暴漲等影響，鉀肥價(jià)格快速上漲，下半年受糧食價(jià)格回調(diào)、大宗商品價(jià)格回落及GSU鉀肥發(fā)運(yùn)改善的影響，鉀肥價(jià)格下跌，當(dāng)前報(bào)價(jià)在560~570美元/噸。
鉀肥受到俄烏沖突的影響程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于氮肥和磷肥，2019年，俄羅斯和白俄羅斯尿素貿(mào)易量只占國(guó)際貿(mào)易的15%，二銨貿(mào)易量占國(guó)際貿(mào)易量的11%，而氯化鉀貿(mào)易量卻占全球國(guó)際貿(mào)易的43%，可以說(shuō)和加拿大平分天下，如此大的貿(mào)易量，影響市場(chǎng)的程度也可想而知。所以說(shuō)俄烏沖突以及后續(xù)的制裁對(duì)鉀肥市場(chǎng)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于磷肥和氮肥。
此外，鉀肥市場(chǎng)也有新增產(chǎn)能，2023年已經(jīng)確定的新增產(chǎn)能包括俄羅斯60萬(wàn)噸產(chǎn)能和約旦14萬(wàn)噸產(chǎn)能，不確定的新增產(chǎn)能包括老撾的50萬(wàn)噸以及加拿大500萬(wàn)噸產(chǎn)能。
對(duì)于鉀肥后市，Argus分析認(rèn)為，第一，2023年糧食價(jià)格仍在上行通道，在疫情沒(méi)有官宣結(jié)束的大環(huán)境下，糧食價(jià)格難以大幅下跌，這對(duì)全球鉀肥需求有一定支撐作用。第二，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)依然持續(xù)，結(jié)束無(wú)期，對(duì)糧食和鉀肥價(jià)格會(huì)有較強(qiáng)支撐。第三，新增產(chǎn)能有限，政治動(dòng)蕩包括戰(zhàn)爭(zhēng)、罷工等對(duì)原有生產(chǎn)帶來(lái)的影響，供應(yīng)面受到持續(xù)挑戰(zhàn)，對(duì)鉀肥市場(chǎng)有較強(qiáng)支撐。第四，2023年對(duì)糧食需求依然強(qiáng)勁，鉀肥價(jià)格回落后消費(fèi)量會(huì)有所增加，但經(jīng)濟(jì)衰退的前景對(duì)需求構(gòu)成一定挑戰(zhàn)。第五，鉀肥后市價(jià)格相對(duì)氮肥和磷肥可能會(huì)更為堅(jiān)挺，同在下行通道，但鉀肥價(jià)格下跌空間更小。（來(lái)源：中國(guó)農(nóng)資傳媒）
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